作者:中國食品產業分析師 朱丹蓬

2021年12月23日/安全食報/ -- 2021年，之于擁有百年歷史的國際知名嬰幼兒營養品牌美贊臣是有重要意義的。

9月，春華資本宣布完成對美贊臣大中華區業務的收購，后者徹底轉身成為“中國的全球化公司”美贊臣中國業務集團，并以“中國頂尖投資機構控股+本地化獨立運營+百年國際知名品牌”的新發展模式，備受業內關注。作為國際品牌本地化的典型，美贊臣中國在政策端、資本端、渠道端和消費端等多個維度聚合能量，勢必產生裂變，非常值得關注。

政策端:大勢所趨，融入“雙循環”

疫情發生以來，全球經濟格局正在發生變化。自2020年5月，“加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”被確立為國家戰略，中國進入構建“雙循環”新發展格局的新歷史階段。

2021年作為“十四五”開局之年，中國正從奶業大國加速向奶業強國邁進。立足“雙循環”新發展格局，在滿足國內強勁內需市場的同時，利用好國際國內兩個市場、兩種資源，在更高水平的對外開放中不斷培育競爭優勢，這是大勢所趨。

市場對先知先覺者，往往給予最大回報。中國市場作為優質的發展土壤，其對全球乳業的重要價值不言而喻。如今，美贊臣在中國的身份發生巨大變化，也是我國嬰幼兒營養品行業迄今為止最具開創性的以兩種資源服務一個市場的模式，其為美贊臣帶來了“立足中國、服務中國”的全新起點和重大機遇。據交易協議顯示，春華資本收購美贊臣大中華區92%股權之后，美贊臣中國將繼續與美贊臣全球在科技研發、產品創新等方面緊密聯系與合作，調動全球研發資源為中國市場服務。

值得一提的是，回顧整個交易，從宣布收購到完成交割，整個過程只用了三個月時間。這背后離不開國家政策的支持，也釋放出一種信號:鼓勵和支持這樣的發展模式。未來，或許我們將看到更多中國資本收購國際品牌的案例。

資本端:強強聯合，如虎添翼

資本之手一直在以特有的力量，推進中國乳業的發展。

深耕中國市場近三十年的美贊臣中國，無疑是極具資本投資價值的香餑餑。此前市場消息指，在這個項目上，KKR、貝恩資本、凱雷投資集團、中信、DCT等狹路相逢，中國乳企伊利、新希望也曾排隊競購，最后春華資本成為“黑馬”在競逐中跑出，以22億美元(約合人民幣141億元)成就了近幾年奶粉行業最大的一筆收購案。

春華資本作為中國的投資公司，在眾多競爭者中有三個突出的特點:深刻的中國洞察、雄厚的國際資源和繁榮的生態體系。團隊學貫中西才能既懂得國際品牌運作，又能駕馭中國復雜的消費市場，特別是對奶粉行業有深刻的洞察與認知。

事實上，在推動外資企業本土化上，春華資本早就有成功的經驗。其中最為人熟知的成功案例是對肯德基、必勝客母公司百勝中國的投資。4年間，雖然經歷疫情，2020年百勝中國的門店規模依然增長了近4成，突破1萬。從中可窺見新美贊臣未來的發展路徑。

在中國嬰幼兒配方奶粉行業這個上千億元的市場，美贊臣作為行業少之又少的百年企業，其產品研發能力和品牌價值均位于行業前列，已經擁有堅固的品牌護城河。如今，加上春華資本更是如虎添翼，相信對國際品牌本土化的探索將有積極作用。

渠道端:貼近市場，快速反應

中國地大物博，市場結構復雜，這是外資品牌在中國市場下沉頗難的桎梏。此前，利潔時首席執行官曾表示:“在低線城市看到了增長勢頭。雖然我們看到了動力，但大贏家還是中國本土品牌。”

我們也看到，今年以來惠氏、雅培、達能都推出了針對3-5線城市的核心品牌下的渠道產品，欲推動渠道下沉。此次交割后，美贊臣中國業務集團從外資企業蛻變為中資企業，就有了更多拓展市場的可能。

新任命的美贊臣中國業務集團總裁朱定平是國內嬰配行業的實戰老將。其曾在健合集團主持嬰幼兒營養業務14年，并帶領中國團隊創造了十年復合增長40%的紀錄，在戰略布局、企業戰略變革、業務轉型升級等方面有著豐富的經驗。

作為美贊臣中國近30年來首位來自中國內地的掌舵人，其任命也透露出春華資本對美贊臣中國業務未來發展的重點方向。

從朱定平上任后提出的策略和動作已經能感受到美贊臣中國的轉變:1.上任第一天，朱定平確立了強化“價值鏈”、提升“數字鏈”、縮短“決策鏈”的發展策略，十分明確本地化戰略推動的方向；2.在獨立運營兩周后，美贊臣中國舉辦了進入中國28年來首次全國合作伙伴大會，超過三百位戰略合作伙伴參加了大會，這種速度與規模在過去恐怕是難以想象；3. 獨立運營不到四個月，美贊臣中國成為浙江衛視2022跨年晚會戰略合作商，與中國頂級資源合作，速度之快已經超于預期想象。

這一切都反映了朱定平的管理魅力，乃至新美贊臣未來的風格。據聞，在這短短的三個月里，朱定平走遍了中國大大小小的城市，最忙碌時一天里穿行了3個城市，工作時長達18個小時。他在一篇內部信中這樣寫:嬰配奶粉行業不同于普通快消品行業，其獨特性源于這個品類的專業性和消費行為的周期性。高強度的競爭環境和周期性決定了我們必須長期保持積極競賽的狀態。在當下復雜多變的數字化商業環境中，我們必須把自己培養成既能短跑沖刺又能馬拉松的運動健將。

毫無疑問，美贊臣中國正在飛速貼近本地市場、本地渠道和本地消費者的需求。

消費端:銷量增長，超越預期

往往，來自消費端的反饋是最直接的。

據悉，9月以來，新美贊臣每月的銷售收入都超過當初設定的預期，10月以后利潤重回正增長通道，且月度銷售量正在以加速度增長。其中，“雙十一”期間全渠道的銷售量近6億元，電商增長超過20%，獲得藍臻天貓排名增速 TOP1等六項具里程碑意義的冠軍排名。

我們了解到，新美贊臣在獨立運營后的首月，已經與20多個頭部及腰部客戶達成了長期緊密戰略合作，鎖定了明年的合作目標。這為來年的發展奠定了堅實的基礎。

美贊臣中國在嬰配乃至食品行業內創造了一個全新的模式，“中國投資機構控股+本地化獨立運營+百年知名國際品牌”這種強強聯合的探索，將專業的事情交給專業的人，整合更多的力量，無限貼近市場需求。

有理由相信，基于百年科研積淀和歷史傳承的國際品牌美贊臣，經過脫胎換骨的本地化改造，將充分釋放潛力。為國際品牌實現在中國市場的本地化發展，提供全新的路徑，著實值得期待。